MERCADOS FINANCEIROS

Praça do Comércio

A notícia mais importante da semana: as Trump Trades estão de volta! E, pelo menos por agora, o expoente máximo são os múltiplos recordes da bitcoin. Isto deve-se a três factores: o aumento do caos na próxima era de Donald Trump, o apoio do futuro Presidente dos EUA aos criptoativos e ao segundo corte dos juros por parte da Reserva Federal.

Olho no fogão: as Trump Trades não são sempre a subir… com Trump a escolher o teórico das conspirações Robert Kennedy Jr. para Secretário da Saúde, as ações de farmaceúticas de vacinas - e em especial de vacinas de mRNA desenvolvidas durante a pandemia - como a BioNTech (BNTX) e a Moderna (MRNA) estão em apuros. Parece que nos próximos 4 anos as vacinas não vão fazer bem à saúde… da tua carteira!

E tudo o vento levou: como escrevemos em abril, 2024 estava a ser um ano turbulento para a Energia Eólica. A indústria cresceu muito rapidamente nas últimas décadas, pelo que no primeiro trimestre do ano as empresas bandeiras da Europa (gigantes como a Siemens Energy, Vestas e Ørsted) estavam em apuros devido às seguintes “dores de crescimento”:

• Falhas técnicas nas turbinas envelhecidas levam a baixa fiabilidade;

• Juros elevados e inflação em alta afundam os projetos mais arriscados;

• Ineficiências operacionais e caos nas cadeias de produção atrasam novas instalações.

Agora que a inflação está mais ou menos controlada e os juros começam a ser abatidos, os planos para futuros parques eólicos voltaram a ser rentáveis. A renovação de turbinas é a própria renovação dos parques eólicos, resultando de uma boa gestão de ativos e novos investimentos.

Portanto, o segredo do negócio é a gestão de ativos, das operações e das cadeias de produção!

Assim sendo, quem são os sobreviventes do Outono das Energia Renováveis?

• A líder mundial Ørsted está na linha de água depois de reduzir ambições especialmente nos Estados Unidos da América, um mal que veio por bem dado o ataque do futuro Presidente Donald Trump às Energias Renováveis.

• A Vestas já desvalorizou -50,12% em 2024, quase metade dessa desvalorização no último mês devido a Donald Trump e às já mencionadas “dores de crescimento”.

• A nossa EDP Renováveis sofreu o mesmo destino da Vestas. O lucro da EDP Renováveis caiu 53% até setembro,  consequência de uma pior gestão de ativos relativa a 2023. A eleição de Trump também não ajudou, como escrevemos na última edição da nauta. A EDP Renováveis é detida em maioria pela EDP e, caso as ações continuem a desvalorizar, a EDP Renováveis pode fundir-se à EDP “mãe”, uma opção que estará em cima da mesa de acordo com o CEO do grupo.

Mas há uma vencedora…

A Siemens Energy (ENR) estava em apuros por causa da sua subsidiária eólica Siemens Gamesa, recorrendo a apoios do Governo Alemão para sobreviver. No entanto, vendas de ativos e cortes nos custos levaram a empresa a recuperar e até a liderar nas encomendas de novas turbinas eólicas. Estima-se que a Siemens Gamesa será rentável a partir de 2026, sendo que a Siemens Energy já alcançou um lucro de 1,3 mil milhões de euros em 2024 – o primeiro lucro anual desta spin-off da Siemens!

ECONOMIA

Cai o clima e a trindade

A controversa COP29 está a decorrer no Azerbaijão.

Esta semana, em Baku, iniciou-se a 29. ª Cimeira da ONU (COP29) sobre as mudanças climáticas. Esta conferência tem como objetivo ampliar os pactos assinados no Acordo de Paris e promover a colaboração entre os países para acelerar a transição energética.

Outro grande objetivo é consolidar as fontes de financiamento e aumentar os valores dedicados à causa climática. Desde 2020, que deveriam ser angariados, anualmente, 100 mil milhões de dólares. Os países participantes discutiram o valor a angariar a partir de 2025, e quem irá contribuir para tal. A UE mostrou disponibilidade para duplicar o valor do financiamento. Já as organizações ambientalistas querem elevar a fasquia até 1 bilião de dólares.

Uma das grandes controvérsias da COP29 é o facto de uma conferência sobre o clima estar a acontecer no… Azerbaijão. Isto porque, a economia deste pequeno país do Cáucaso depende da extração mineira e dos combustíveis fósseis para mais de 90% do seu PIB. 

No discurso de abertura, Ilham Aliyev, Presidente do Azerbaijão, saudou o petróleo e o gás como “uma dádiva de Deus” e criticou os meios de comunicação social ocidentais e os ativistas do clima, que se opõem às indústrias de combustíveis fósseis do seu país. Não é um bom presságio para uma cimeira do clima!

Aliyev foi ainda mais longe, e destacou a hipocrisia de muitas nações que, apesar do compromisso em mudar para fontes de energia verde, continuam a depender dos combustíveis fósseis.

Estreantes nestas andanças são os Talibã - os líderes do regime autoritário do Afeganistão que marcaram, pela primeira vez, presença em uma COP. Matuil Haq Khalis, o líder da agência de proteção ambiental afegã afirmou que “todos os países devem dar as mãos e enfrentar o problema das alterações climáticas”.

Vai lá vai, até a barraca global abana!!

INTELIGÊNCIA ARTIFICIAL

ChatGPTuga

Era um bitoque e uma IA para a mesa quatro, faxabôr.

Esta semana decorreu a edição deste ano da Web Summit, com mais de 70 mil participantes, atingindo o número recorde. No discurso de abertura, Montenegro anunciou o lançamento de um modelo de IA português, equivalente ao ChatGPT, no primeiro trimestre de 2025.

O primeiro-ministro referiu que as empresas vão ter a “oportunidade de projetar os seus serviços numa era de IA em português”, o que considerou “um passo crítico” para o ensino, administração pública e empresas. Montenegro também destacou o investimento nas áreas da saúde, transição energética e educação, e o combate à desinformação.

O grande modelo de linguagem (LLM)* português será desenvolvido por um consórcio colaborativo de centros de investigação ligados a universidades de Lisboa, em articulação com a Fundação para a Ciência e a Tecnologia e o Centro para a IA Responsável. A sua criação tem como objetivo reduzir a dependência de LLM estrangeiros.

Contudo, alguns especialistas discordam quanto à exequibilidade deste projeto. Em entrevista ao ECO, Daniela Braga, fundadora da Defined.ai, considera que o prazo avançado para o primeiro trimestre de 2025 será impossível de conseguir, dada a magnitude do projeto.

Rapidinhas

As taxas das portagens vão subir 2,21% a 1 de janeiro de 2025. A inflação de outubro, sem habitação, para o continente dita a subida de 2,11%, a que se soma 0,1% de compensação às concessionárias.

Segundo a Mercer, apenas 7% das organizações europeias têm estratégias implementadas que promovem a transparência salarial. Os EUA lideram a lista, com 19% das organizações com um plano de ação implementado.

As ações europeias do setor da defesa dispararam após a vitória de Trump. Os analistas do Goldman Sachs sugerem que a reeleição de Trump poderá traduzir-se num aumento das despesas com a defesa na Europa.

O presidente francês, Emmanuel Macron, defende que a UE deve sincronizar a sua regulação financeira com a dos EUA, para que a Europa não aplique regras mais rigorosas.

A fortuna pessoal de Trump aumentou com a subida das ações da sua empresa de comunicação social, Trump Media & Technology Group, após a sua eleição como presidente. A sua fortuna vale agora 6,2 mil milhões de euros.

A China anunciou novas políticas fiscais para estabilizar o mercado imobiliário. As políticas incluem alterações aos impostos sobre as transações imobiliárias e aos impostos sobre o valor acrescentado dos terrenos.

NAUTA DA SEMANA
Intuitivo

Imagina ser professor/a e, em vez de afundado em pilhas de papel, ter uma ferramenta que torna a tua vida mais leve. A Intuitivo disponibiliza grelhas de avaliação, correções automáticas e facilita a partilha entre colegas, promovendo um ensino mais eficiente e colaborativo. Esta startup portuguesa que procura transformar a vida dos professores e simplificar a sua rotina, acaba de vencer o prestigiado Pitch da Web Summit 2024. Para os docentes, que frequentemente enfrentam uma carga de trabalho de 50 horas semanais, 15 horas a mais do que está previsto na lei (não perguntem como sabemos), a plataforma surge como uma ferramenta revolucionária, digitalizando e otimizando os processos de avaliação.

Mas o que é a Intuitivo?

Trata-se de uma plataforma digital inovadora para escolas, concebida para automatizar tarefas administrativas e transformar a avaliação escolar. As suas funcionalidades intuitivas ajudam os professores a poupar tempo em burocracias e a focar-se naquilo que importa: ensinar. Inspirada pela máxima de Sócrates, “a educação é uma chama que se acende, não o enchimento de um vaso”, a Intuitivo promove a produtividade dos professores, permitindo-lhes focar mais no ensino e menos na burocracia. A solução já está presente em mais de 40 mil utilizadores em Portugal e ambiciona expandir para o mercado internacional até 2026.

E os planos para o futuro?

Com uma abordagem inovadora e um modelo de subscrição acessível, a Intuitivo está a transformar o ensino ao simplificar a vida dos professores e melhorar a experiência dos alunos. No horizonte, a startup visa angariar financiamento para investir em I&D, especialmente em inteligência artificial, garantindo soluções cada vez mais eficazes. Afinal, transformar o ensino não é apenas acender uma chama; é mantê-la viva.

RECOMENDAÇÃO

Como baixar o IMI para 2025

Não consegues entender porque é que o palheirinho do tio Izidório está a pagar IMI igual ou superior à casa do Fernando Mendes em Parede? É porque o Fernando pediu uma reavaliação do Valor Patrimonial Tributário (VPT) da sua casa, através do simulador da DECO  e o tio Izidório não! 

A nossa recomendação para esta semana é que consultes este artigo para verificares se há possibilidade de poupança, mas atenção que esta redução deve ser feita até 31 de dezembro! Não percas a oportunidade de possivelmente baixar o teu IMI e otimizar os teus gastos com impostos.

ABC DO DINHEIRO
Large Language Model